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上市基金做市商制度拟引入淘汰机制

来源: 发布时间:2019-08-08 15:38:04

图为陈耕,杨盛业,任希鸿,刘保平,尹智轩,高捷远,江易轩,白金,李辉

北京商报记者刘宇阳苏长春/文宋媛媛/制表

完善ETF做市规范

新华社北京2月27日电(记者陈芳、胡喆)克隆猴、能治肿瘤的智能型DNA纳米机器人、最高精度的引力常数G值……27日,科技部基础研究管理中心发布了2018年度“中国科学十大进展”。

伦敦华埠商会发言人李汉基说,其中4名扒手是警方抓到的,“由于目前案件正在处理,警方还不便透露这4人的具体信息。警方还在中国城附近,抓了两拨开赌局骗钱的人。”他说。

德国《图片报》24日报道称,欧盟委员会23日在一份声明中表示,1800万欧元将被“一分为三”:其中800万欧元将用于支持伊朗私营部门,尤其是有潜力的中小企业,帮助伊朗拓展产业价值链;800万欧元帮助伊朗政府应对环境方面的挑战,包括为伊朗提供环保技术等;余下的200万欧元则用于帮助伊朗政府减轻毒品构成的危害。2015年伊核协议达成后,欧盟同意给予伊朗5000万欧元的援助。这次的1800万欧元援助是其中一部分。

北京商报记者注意到,《指引》征求意见稿还拟区分主做市商和一般做市商。其中,主做市商包括5档评级,而一般做市商分为4档评级。对于主做市商会根据打分指标,引入淘汰机制,一般做市商则不会进行年度末位淘汰。不过,主做市商会根据评级结果获得激励和费用减免。据了解,激励包括试点基金的交易经手费,股票型ETF沪市成分股交易经手费给予一定程度的减免等。

广东北上的路段中,沈海高速江门至阳江段、二广高速肇庆段、广昆高速云浮段等路段车流量较大。建议珠三角前往湖南中、东部及江西的车辆,避开车流量较大的许广高速(清连段)、京港澳高速和长深高速(河源段),选择去年年底开通的武深高速返乡。

2019 年是中华人民共和国成立70周年、粤港澳大湾区建设的开局之年,也是我国加入《保护非物质文化遗产公约》15 周年、以及粤港澳三地联合申报的粤剧及中国篆刻、端午节等 22 个项目被列入联合国教科文组织人类非物质文化遗产代表作名录 10 周年。

参议院多数党领袖、来自肯塔基州的米奇·麦康奈尔自从18日以来,一直对米勒的调查结果保持沉默。他表示希望“仔细审阅这份报告”。

过去,在交通极不便利的黄河上游地区,羊皮筏子一直是重要的运输工具。如今,羊皮筏子成为龙湾村旅游发展中的一项娱乐体验,漂行在黄河浪尖的筏子客和他们的羊皮筏子散发着别样的魅力。

其次,《指引》征求意见稿在做市商提供的买卖报价价差以及最小申报数量要求方面也做出了变更,对比2015版《业务指引》中的规定,指标有从严的趋势。北京商报记者注意到,原先买卖报价的最大价差不超过1%,而《指引》征求意见稿则表示,会根据不同基金品种提出不同的报价条件,其中,最高的股票型基金最大报价价差不超过0.5%,货币ETF则更低。另外,上市基金最小报价数量也由原来统一的不低于1万份改成股票基金不低于20万元,其余基金品种的最小报价数量也在20万元左右。

今年以来,ETF规模持续增加,下半年增长尤其明显。Wind数据显示,截至11月18日,非货币ETF份额总计2240.9亿份,较年初时的936.34亿份,增加了1304.56亿份,增幅达到139.33%。同期,规模也由年初的2318.3亿元新增至3434.94亿元,增幅为48.17%。

做市商制度多项要求趋严

新增规模年内已超千亿的ETF基金(非货币)即将在制度层面迎来变革。北京商报记者11月19日获悉,交易所向部分券商及基金公司发布了《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》征求意见稿(以下简称《指引》征求意见稿),拟对上市基金做市商多项指标做出修改并新增部分要求。在业内人士看来,制度的变更或与近期市场交易量上升、ETF规模大涨相关,也有助于监管对做市商更加规范化和细致化的管理。

同时,王群航强调,ETF产品会是场内FOF的重要投资标的,旗下相关的场内FOF会将ETF产品作为重点关注对象,而ETF市场的走势越好对于场内FOF这一细分品种的发展越有利。在新的规范制度下,ETF和场内FOF有望能够形成良好的互动,共荣共赢。

“核心思路就是要把市场效益释放出来,让参与者都能各得其所,以便更好地提高市场的融资能力和流动性水平。”谢庚表示,这有两个做法,一是在更广范围内寻找投资人;二是以更市场化的方式来发行。这就需要有更高效率的发行机制安排。

作为第二届赛事,2018格力“世巡赛·环广西”包含了男子世巡赛、女子世巡赛两项赛事,其中男子赛将于10月16日-21日在广西北海、钦州、南宁、柳州、桂林等5个城市举行,女子赛将在男子赛的最后一日,10月21日同在桂林举行。在全面展示广西秀美自然山水、人文风光的同时,也将继续为各国参赛选手创造不同的参赛体验。今年女子赛已升级为世界巡回赛,广西桂林也因此成为亚洲唯一同时举办男子、女子世巡赛的城市。同时,2018国际自盟年终颁奖盛典(UCI GALA)也如期将于10月21日晚在桂林举办。发布会公布了2018格力“世巡赛·环广西”的参赛车队。在UCI注册的18支世巡赛车队将全部到场,这在2017年新晋的10场世巡赛分站中尚属首例。它们分别是:阿斯塔纳车队、巴林-美利达车队、BMC车队、博拉-汉斯格雅车队、英孚教育-德拉帕克-佳能戴尔车队、维度达科车队、比利时乐透-速的奥车队、移动之星车队、米琪顿-斯科特车队、快步地板车队、乐透-珍宝车队、喀秋莎-欧倍青车队、天空车队、太阳网车队、阿联酋航空车队、崔克-世家兰铎车队,安盟保险-FDJ车队及AG2R拉蒙迪亚车队。其中,安盟保险-FDJ车队和AG2R拉蒙迪亚车队是法国仅有的两个世巡赛车队,2018格力“世巡赛·环广西”之前,他们极少踏足欧洲以外的赛场,今年,两个车队将迎来他们的中国首秀。据了解,在2017年之前,UCI规定世巡赛参赛车队必须包括18支在UCI注册的顶级世巡赛车队。不过去年,UCI旗下世巡赛从27站增至37站,UCI也对规则进行了修改——职业车队可自主选择参加新增世巡赛,每场新增赛事至少有10支世巡赛车队参赛即可。此次豪华参赛阵容的公布,标志着2018格力“世巡赛·环广西”成为唯一一个吸引到18支顶级世巡赛车队的新增赛事,在参赛阵容上足以媲美欧洲三大环赛。

1996.07 中国工商银行广西南宁分行副行长、党组成员兼机关党委书记

王群航也表示,对做市商要求的趋严也与此前部分个人和机构利用做市商地位操纵市场受处罚不无关系。据悉,8月6日,证监会发布“2018上半年行政处罚情况综述”,综述内容显示,文高永权等4人通过联合买卖、连续买卖、发布虚假信息等多种操纵手法,间杂与做市商合谋操纵新三板挂牌公司“众意传媒”股价,4人共被罚款180万元。

德邦基金FOF业务部总监王群航表示,最大报价价差的下调或与近期市场回暖、交易量提升息息相关。而市场最近一个月交易量不断走高,与ETF交易活跃不无关系,部分ETF份额和规模也出现暴增,产品规模的扩大和流动性的增强,也为报价价差比例的缩减提供了一个良好的市场基础。

由于工资谈判未达成一致,丹麦、挪威、瑞典三地共1409名北欧航空公司飞行员26日凌晨开始罢工,至28日已导致该公司1589架次航班被取消,影响约17万名乘客的出行。目前尚不清楚罢工将持续多长时间,但由北欧航空合作伙伴运营的航班不会受罢工影响。

根据2015年版《业务指引》内容显示,彼时只需满足交易所列出的各项要求即可成为做市商。而根据《指引》征求意见稿中内容,交易所将对做市商进行资格审核,即券商等机构需要先向交易所申请做市商资格,在满足相应条件后才能成为上市基金的做市商。此外,交易所也对做市商提出了人员系统及风控上的相关要求。

市场回暖提供价差缩减基础

中新网北京5月22日电 (记者 张子扬)全国律协22日在北京召开新闻发布会,通报今年3月份受到公开谴责及以上行业纪律处分的21件案件。其中,四川省自贡市律师协会因代晓慧律师诱导当事人行贿,给予其公开谴责的处分。

据了解,首份《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》(以下简称《业务指引》)于2012年5月25日正式发布,并于2015年5月进行修订,该次修订进一步扩充了引入流动性服务的基金品种和流动性服务提供机构的选择范围。而本次修订则是时隔三年后,上市基金流动服务业务指引的再次修改。有业内人士透露,对比2015年的修订版本,此次修改除拟引入做市商审核机制、做市商分层制度之外,还在做市商报价价差、最低报价数量等标准上制定了更为严格的要求。

对于做市商相关要求的增加和趋严,南方一家大型基金公司内部人士向北京商报记者坦言,最近ETF产品受投资者青睐,多只产品出现单日份额暴增情况,而做市商对上市基金的流动性影响较大,由此监管可能会提出相关要求对ETF做市商进行规范化和细致化管理。

科技园的优势在于:这是一个具备国际化水准的成熟区域。首先是区位优势,东临渤海,北面三条河(潮白河、永定新河、蓟运河)交汇,西侧拥有水库和森林公园,得天独厚的自然条件,给企业一个能够在这里踏下来心来搞研发、做测试的创新创业环境。其次是交通优势,京津高速、京津塘高速两条高速直达北京,距滨海国际机场35公里,距京津城际滨海站10公里,距京滨城际滨海西站10公里,与天津市区和北京形成便利的交通体系。建设中的Z2、Z4两条地铁线将在科技园交汇,可直达滨海站、滨海西站和滨海国际机场。

“但相关要求的趋严可能会对本来规模就较小的ETF产品造成更大的流动性影响。”上述业内人士猜测,他表示,最大报价价差的比例下调后,做市商在单一产品所能获取的利润也将随之降低,因此,规模和流动性都处在劣势的ETF产品可能会面临着更高的做市成本,导致做市商资金更加倾向于规模更大、流动性更好的ETF,两极分化的局面加剧。

8月10日,证监会发布公告表示,对5宗操纵市场案件作出行政处罚,其中,时任国泰君安场外市场部总经理助理、做市业务部负责人王仕宏与时任小乘登陆新三板投资中心(有限合伙)总裁陈杰串谋,通过做市商专用证券账户及陈杰实际控制账户,利用国泰君安做市商地位,在做市交易过程中采用在收盘前10分钟以主动低价申报卖出成交等方式打压或锁定股价,对“福昕软件”等14只股票实施了操纵行为。最终,证监会依法对王仕宏、陈杰操纵市场案作出处罚,对王仕宏、陈杰分别处以100万元罚款。

据报道,博尔顿将于当地时间周六(20日)从华盛顿启程,前往俄罗斯、阿塞拜疆、亚美尼亚及格鲁吉亚访问。一直反对裁军条约的博尔顿,已经发出要求退出《中程导弹条约》的建议。此外,美国已把此事通知欧洲的盟友,但英国官员认为这会令冷战时期美国与苏联在欧洲部署中程导弹的“核对峙”局面重现。

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